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风暴来袭铜市雪崩或将引发蝴蝶效应

2019/10/13 来源:商洛信息港

导读

风暴来袭!铜市雪崩或将引发蝴蝶效应国际铜市正在掀起金融市场一场大宗商品飓风一直被视为全球经济风向标的重要大宗商品铜,如今终于大幅沦陷,成

  风暴来袭!铜市雪崩或将引发蝴蝶效应

  国际铜市正在掀起金融市场一场大宗商品飓风一直被视为全球经济风向标的重要大宗商品铜,如今终于大幅沦陷,成为2014年以来继原油、铁矿石后第三个暴跌的品种。

  国际大投行高盛近日发布针对铜的投资报告,报告中称铜价风险和该行预测都严重倾向于下行。高盛预计未来12个月内国际铜价目标为6000美元/吨,预期中国的需求持续疲弱,今年一季度中伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)的库存也将不断上升,对近期铜价形成压力。

  短短10个交易日暴跌10%,铜市的风暴究竟是什么原因所有引起?另外,如此迅猛的跌幅,将会产生那些蝴蝶效应,对金融市场和实体经济产生那些冲击?这两大问题,后市值得投资者密切留意。

  铜价大跌风险剧增或形成连锁效应

  大宗商品市场人士认为,当前欧元区、日本及一些主要新兴国家经济数据令人担忧,令投资者对未来经济和需求前景忧虑加剧,使得铜价一大支撑因素崩塌,成为1月14日铜价暴跌导火索。彭博策略师TanvirSandhu撰文称,从油价水平看,正在寻找新均衡的铜价可能暴跌40%,铜价将会因需求疲软和成本通缩而跌破每吨6000美元。

  截至目前,短短10个交易日,铜价跌幅超过10%,为五年半以来低点。铜价短期暴跌,融资铜爆仓风险也有所提升。

  由于今年银根紧缩,不少企业通过大宗商品贸易融资的方式从银行获取贷款,比如将数百吨或者上万吨铜,质押给银行以获得现金流。目前中国保税区融资铜库存约55万吨左右,在2011年上海融资铜库存一度逾百万吨。

  有业内人士分析,如果贷款出现违约,或者无法延期,所质押的铜就会被用来清偿债务,纯粹为了金融目的而进口的铜买家就会被迫出售,铜价会再次大跌,形成连锁反应。

  不过,光大期货有色金属部研究总监徐迈里称,银行限制铜融资后,2013年中国保税区铜库存降到40万吨,这可以看作是干货量。再考虑到新增贸易量,目前铜库存应该属于正常偏低水平,对应的融资铜风险不高。

  国际铜市风暴猛刮中国对冲基金名声大噪

  事发1月14日,英国《金融时报》报道称,混沌投资当天先在伦敦金属交易所(LME),然后是在上海期货交易所大举抛售铜期货,将铜价推低至自2009年以来的水平。不过,报道并未得到混沌投资或者葛卫东的回应和证实。

  报道援引一位交易员的话说,此次出手在时间上的选择堪称漂亮,当时由于油价大幅下跌,大宗商品市场出现恐慌情绪。2014年四季度,国际油价跌幅超过40%,原油被认为是大宗商品的风向标。

  据中国证券报报道,一位接近葛卫东的知情人士表示,混沌投资只是顺势交易,赶上了价格下跌而已,外媒过分夸大。

  中信期货研究员朱文君表示,铜基本面是走弱的,这点比较明显,而且融资对铜的支撑也在减弱,整体来看,铜在2014年的走势却比较抗跌,但各方面对铜价要跌破6000美元/吨,跌至5800美元或者5500美元一线,是比较普遍的,市场一直在蓄积下跌力量。

  新华大宗商品指数发布中心分析人士表示,和原油不同,铜不存在严重的供应过剩问题,中国是全球的铜消费国,即便在2014年经济下行压力较大的情况下,铜使用量也创下了记录。但总体来说,2015年受美元压制、世界经济增长前景相对疲弱影响,铜价整体走势一直是处于震荡向下的大趋势之中。

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